理財金馬報

0413錢線百分百重點整理筆記(分析師：賴建承、吳金潮、蘇正華、林漢偉)
台北股市今天小漲19點收9836點，集中市場日K棒高點有過、低點沒破，櫃買連4天收黑K繼續破低；三大法人今天自營商自行買超1.4億、避險買超2.2億心態是偏多的，外資連2天買超逾39.4億；亞洲股市當中利率維持1.25%南韓利率維持、日本股市尾盤拉高，憂國際局勢變動日圓今強升至108.7創5個月新高
◎北韓核試關鍵12天 五大失控情境推演!
4/15北韓國父金日成105歲冥誕
4/25北韓人民軍建軍85周年紀念日
>北韓誤判美國與南韓將發動攻擊，金正恩做出動用核武等瘋狂舉動
>北南挑釁過頭南韓反擊
>美國捲入大規模衝突
>北韓追求核武引爆鄰國的軍備競賽
>平壤政權自己垮台，引發美中為強核武所爆發的衝突
◆朝鮮半島緊張 貨幣走勢
1.美元、日圓成避險重心
2. 3月非農就業新增僅9.8萬人，5月升息機率低
3.川普表示美元太強，美元99-102整理
4.日央行首提升利息、縮表，日圓恐走升
◆朝鮮半島緊張 商品走勢
1.戰事爆發，油價短期看漲
2. 3月OPEC產量減15.3萬桶至每日3192.8萬桶
3.美元油庫存歷史新高，由50-55美元整理
4.避險需求升溫，黃金短線挑戰1300美元
◆北韓若開戰，那些產業具轉單效應
1.DRAM恐報缺貨潮：三星市佔47.5%、海力士占26.7%、南亞科、美光(市占19.4%)受惠
2.晶圓代工供應將吃緊
3面板具轉單效應：韓國市占38.9%(三星、LGD)、中國28.1%、台灣26.4%(友達、群創)
◎川普棒喝美元! 國際原物料機會來了?!
>美元太強勢最終將有損美國經濟，希望見到美國保持低利率政策
>不會在美國財政報告中將中國列為匯率操縱國
◆4/12軟硬原料表現
>燕麥↑2.16%、鋅↑1.25%、黃豆↑0.90%、玉米↑0.68%、黃金↑0.31%、白銀↑0.25%
◆原物料後市
1.美元弱勢有助原物料報價
2.川普提擴大基礎建設啟動基本金屬等天然資源行情
3.過去流出天然資源股的資金回補，2016轉為淨流入620億美元是ˋ場推估今年還會持續回流
4.中國兩會透露出將以長期的供給測改舖路，原物料類產業將成大受益者
5原物料指標：台泥、中鋼、元大S&P500石油、元大S&P黃金
◎台幣盤中跳升逾3角 "有價無量"藏蹊蹺?
期貨多單連2增重回5萬口，全翻為正價差；選擇權昨天週選結算，但今日空方勢力又領先9萬口，多方增加8026口空方增加26012口
台幣今強升2.31角收30.325元量8.6億美元
◆台幣強升為何沒量
1.之前手術外資擔心國際變數，資金撤出
->變數都緩和少數離開的外資歸隊
->聽聞的外資不多匯入買台幣才沒量
->想要快點回來，再貴(今高30.2)都買
2.多數外資沒離開但也擔心國際地緣變數
->透過大量借券避險
->日後若真國際利空出盡，外資大借券變成大還券
->若大還券外資轉積極多
◆集中、櫃買多空指標股
>多：面板(群創、奇美材-短線上都創新高)、LED車燈(麗清、榮創、佰鴻)、被動元件(國巨、智寶)
>空：去年曾大漲跌破半年線：精測、岳豐；逆勢創低弱股：同致、勝麗、伍豐
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◆台積電Q1財報
營收 –台幣計金額2339.1億，年增率+14.9%、季增率--10.8%
     -美金計金額75.1億美元，年增率+22.2%、季增率—9%
稅後純益876.3億年增率+35.3%、季增率-12.5%
EPS 3.38元年增率35.3%、季增率-12.5%
◆台積電Q2營收猜測
>營收2130-2130(季減8.93%-7.65%)
>毛利率50.5%-52.5%(Q1:51.9%)
>營益率39%-41%(首次滑落至40%以下
◆台積電降今年晶圓代工產值預估
>劉德音：今年記憶體市場強勁估半導體產值可望成長7%(原估4%)受供應鏈庫存調整影響，今年晶圓代工產值預估降至5%
◆大立光Q1財報
>營收108.07億，季減31%、年增31%；稅後盈餘48.65億年增35% EPS 36.41元
>毛利率70.9%(創歷史新高)
>Q1匯損達11.4億
>非營運收入出現9.64億的損失
◆大立光Q2展望
>4月看起來有新訂單進來，客戶拉貨情況比原想像好、可望況比原來預估的營運狀況正面億點5月看起來不獲比4月差
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◆KY公司
>KY指在開曼群島設立的投資控股公司以境外公司以名義回排掛牌
>因開曼全稅賦較低對公司創立較有利、全戶全年海外所得未達新台幣100萬元無須申報海外所得
◆KY美國公司的股利稅方式
>國籍：台籍、無法判別 ->須扣30%股息所得
>國籍：美國籍、雙重國籍 ->依美國稅法規定適用累積  稅率，由於肥咖條款雙重國籍者須留意美國追稅或罰款
◆明日觀盤重點
1.關注朝鮮辦到情勢發展
2.美元指數是否續弱、台幣是否續升
3.台積電、大立光法說會後股價反應
4.集中9773不能破、櫃買要守季線(132.38)
5.多頭指標：雙D、鴻海、光學股、PCB

資料來源：網路